全国2009年10月高等教育自学考试
金融市场学
(代码: 00077)
一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)
在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。
1．按照交割期限的不同，金融市场可分为（ B）
A．货币市场和资本市场 B．现货市场和期货市场
C．票据市场和证券市场 D．发行市场和流通市场
2．每股股票所包含的股东权益是股票的（A ）P127
A．净值 B．市价
C．面值 D．清算价格
3．企业参与货币市场活动的主要目的是（C ）
A．进行长期资金融通 B．获取价差收入
C．调整流动性资产比重 D．取得长期投资利润
4．在同业拆借市场上，最活跃、交易量最大的参与者是（ A）
A．商业银行 B．证券公司
C．保险公司 D．基金
5．客户向经纪人支付一定的现款或股票作为保证金，差额部分由经纪人垫付的交易方式称为（B）
A．现货交易 B．信用交易
C．期货交易 D．期权交易
6．国债柜台交易采用的交割方式是（B）
A．T+3 B．T+0
C．T+2 D．T+1
7．关于债券票面利率的确定依据，下列描述正确的是（C ）
A．单利计息的票面利率低于复利计息的票面利率
B．单利计息的票面利率低于贴现计息的票面利率
C．当债券的期限较长时，票面利率较高
D．当债券的信用级别较高时，票面利率较高
8．凡远期汇率高于即期汇率的，差额称做（ A）214
A．升水 B．贴水
C．持平 D．平价
9．金融期货交易者的不同类型中，为谋取现货与期货之间价差变动收益的是（ b ）254
A．价差交易者 B．基差交易者
C．头寸交易者 D．日交易者
10．交易双方权利和义务不对称的是（ D）
A．金融互换 B．金融期货
C．金融远期 D．金融期权
11．下列不属于衍生金融工具的是（ C）
A．期权 B．利率互换
C．股票 D．远期合约
12．股利增长速度g可以表示为（C）
A．利润留存率*销售利润率 B．利润留存率*净资产收益率
C．股利分配率*净资产收益率 D．股利分配率*销售利润率
13．无风险利率包含（ C ）票面利率＝无风险真实利率＋通货膨胀溢价＋违约风险溢价＋流动性溢价＋期限风险溢价
A．违约风险溢价 B．流动性风险溢价
C．通货膨胀风险溢价 D．期限风险溢价
14．若证券市场的价格反映了所有公开发布的信息，包括历史信息，公司财务状况及其他可以用的公开信息，这种市场属于（B ）
A．强有效市场 B．中度有效市场
C．非有效市场 D．弱有效市场
15．可以通过证券投资多样化分散的风险是（A ）
A．财务风险 B．通胀风险
C．利率风险 D．系统风险
16．存放在美国境外银行的美元存款或从这些银行借入的美元贷款称做（ B ）
A．外国债券 B．欧洲货币
C．亚洲美元 D．欧洲美元
17．ROE指标是指（ D ）净资产收益率
A．净利润／平均总资产 B．净利润／总销售收入
C．销售收入／总资产 D．净利润／平均股东权益
18．在高度自由化和国际化的金融管理体制和优惠的税收制度下，以自由兑换的货币为工具，由非居民参与进行的融资业务称为（ C ）
A．货币互换 B．同业拆放
C．离岸金融 D．远期合约
19．下列属于经济预测先行指标的是（ A）
A．收益率曲线的斜率 B．工业产值
C．消费物价指数 D．失业平均期限
20．与一般金融工具相比较，衍生金融工具最显著的特点是（ B ）
A．流动性 B．杠杆性
C．低风险性 D．收益性
二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分)
在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。
21．金融市场的信息中介包括（ ABCDE ）
A．证券承销人 B．证券交易经纪人
C．证券交易所 D．征信公司: 针对目标物（国家、企业、个人等经济行为体）的信用状况进行调查、判断的服务企业
E．投资咨询公司
22．我国《证券法》对股票发行的条件的规定，下列描述正确的是（ABDE ）
A．公开发行公司股本总额不少于人民币5000万元
B．向社会公众发行的部分不少于公司拟发行股本总额的25％，发行总股本超过4亿元的，最低不少于15％
C．初次发行的公司，发行前1年末，净资产在总资产中所占的比例不低于20％
D．对于配股发行的公司，在最近三个完整的会计年度的净资产收益率平均在10％以上
E．公司的财务会计文件在最近三年内无虚假记载或重大遗漏
23．信用评级机构评定债券等级时主要考虑的因素有（ABC ）
A．发行者的偿债能力 B．发行者的资信
C．投资者承担的风险 D．债券的面额
E．债券的票面利率
24．成长型基金与收入型基金的区别表现在（ ABCDE ）
A．目标不同 B．投资对象不同
C．投资策略不同 D．基金资产分布不同
E．基金派息情况不同
25．货币政策工具包括（ABE ）
A．法定存款准备金率 B．再贴现利率
C．税收 D．国家预算
E．公开市场业务
三、名词解释题（本大题共4小题，每小题3分，共12分）
26．偿债基金公司债: 这种债券规定发行公司要在债券到期之前，定期按发行总额提取一定比例的赢利作为偿还基金，交由接受委托的信托公司或金融机构保管，逐步积累以保证债券到期一次偿还。
27．大额可转让定期定单P48
28．对冲基金
29．期汇交易(远期外汇交易)P190
四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）
30．简述场外市场的重要意义。P114P148
31．简述证券交易所的交易原则。
32．简述政府发行债券的目的。P98
33．简述金融期货交易与金融远期交易的区别。P237
34．简述证券投资基金的功能。P161
五、论述题（本大题共2小题，每小题14分，共28分）
35．什么是基金证券？并阐述基金证券与股票、债券之间的区别。
证券投资基金与股票、债券相比，存在以下的区别：
（1）投资者地位不同。股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表自己的意见；债券的持有人是债券发行人的债权入，享有到期收回本息的权利；基金单位的持有人是基金的受益人，体现的是信托关系。
（2）风险程度不同。一般情况下，股票的风险大于基金。对中小投资者而言，由于受可支配资产总量的限制，只能直接投资于少数几只股票、这就犯了”把所有鸡蛋放在一个篮子里”的投资禁忌，当其所投资的股票因股市下跌或企业财务状况恶化时，资本金有可能化为乌有：而基金的基本原则是组合投资，分散风险，把资金按不同的比例分别投于个同期限、不同种类的有价证券，把风险降至最低程度。债券在一般情况下，本金得到保证，收益相对固乙风险比基金要小。
（3）收益情况不同。基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的。一般情况下，基金收益比债券高。以美国投资基金为例，国际投资者基金等25种基金1976～1981年5年间的收益增长乍，平均为301.6％，其中最高的20世纪增长投资者基金为465％，最低的晋利特伦德基金为243％；而1996年国内发行的之种5年期政府债券，利率分别只有13．06％和8.8％。
（4）投资方式不同。与股票、债券的投资者不同，证券投资基金是一种间接的证券投资方式，基金的投资者不再直接参与有价证券的买卖活动，不再直接承担投资风险，而是由专家具体负责投资方向的确定、投资对象的选择。
（5）价格取向不同。在宏观政治、经济环境一致的情况下，基金的价格主要决定于资产净值；而影响债券价格的主要因素是利率；股票的价格则受供求关系的影响巨大。
（6）投资回收方式不同。债券投资是有一定期限的，期满后收回本金；股票投资是无限期的，除非公司破产、进入清算，投资者不得从公司收回投资，如要收回，只能在证券交易市场上按市场价格变现；投资基金则要视所持有的基金形态不同而有区别；封闭型基金有一定的期限、期满后，投资者可按待有的份额分得相应的剩余资产。在封闭期内还可以在交易市场上变现；开放型基金一般没有期限，但投资者可随时向基金管理人要求赎回。
虽然几种投资工具有以上的不同。但彼此间也存在不少联系：
基金、股票、债券都是有价证券，对它们的投资均为证券投资。基金份额的划分类似于股票：股票是按“股”划分，计算其总资产；基金资产则划分为若干个“基金单位”，投资者按待有基金单位的份额分享基金的增值收益。契约型封闭基金与债券情况相似，在契约期满后一次收回投资。另外，股票、债券是证券投资基金的投资对象，在国外有专门以股票、债券为投资对象的股票基金和债券基金。
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6．结合我国证券市场的现状，说明证券市场。
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